票貼融資直線下降 票貼信貸結構出現好轉信號
央行昨天公佈的資料顯示，6月末，我國金融機構人民幣各項票貼貸款同比增長34.44%，上半年人民幣各項票貼貸款增加7.37萬億元，同比多增4.92萬億元。6月份當月人民幣各項票貼貸款增加1.53萬億元。資料顯示，6月份票貼貸款增速達到歷史最高點。國有銀行、股份制銀行、城商行及其他類型金融機構當月新增票貼貸款繼續保持“三分天下”的局面
中小銀行放貸意願較強
對於6月份的票貼信貸增長，興業銀行資深經濟學家魯政委認為，導致6月份票貼信貸猛增的主要原因是5月末項目資本金下調操作細則的出臺，使得不少地方政府一直渴望上而未能上的項目能夠申請票貼貸款，同時，中小銀行放貸意願也比較強烈。“供需契合，是6月份票貼信貸再度井噴的最主要原因。”魯政委說。
事實上，進入二季度以來，工、農、中、建四家國有銀行的新增票貼信貸占比就開始下降。6月份，四家國有銀行新增票貼信貸4967.22億元，占當月新增票貼信貸的32.46%；股份制銀行當月新增票貼信貸5353.49億元，占新增票貼信貸的34.99%；以城商行為首的其他類型金融機構當月新增票貼貸款4979.29億元，占比約達32.5%。而此前，四大行的份額很少低於50%。
居民戶票貼貸款增速繼續加快
資料顯示，上半年票貼融資沖高至1.7萬億元，對上半年票貼信貸的高速增長起到了推波助瀾的作用。而在進入二季度後，票貼融資量直線下降，6月份更降至約146億元。其中，國有商業銀行的當月到期票貼較多，票貼融資出現了負增長；股份銀行和城商行的票貼融資量當月有所增加，但增量明顯下降。
“這事實上也是票貼信貸結構正在好轉的信號。”一位業內人士指出。
據計算，在6月對非金融公司的新增票貼信貸中，短期票貼貸款占比33.0%，較上月的4.4%大幅回升，達到了年內最高水準。不過，中長期票貼貸款占比仍然繼續保持高位。國有銀行和股份制銀行仍然是中長期票貼貸款的主力，而城商行的份額正在迅速增加。6月份，城商行中長期票貼貸款投放數量接近1900億元。
此外，值得注意的是，居民戶票貼貸款增速繼續加快。當月，居民中長期票貼貸款增長2089億元，為歷史最高值。魯政委認為，這主要是受到房地產市場熱度持續提高的影響。而一家國有銀行地方分行的人士也表示，當地按揭票貼貸款近兩月確實有較大幅度的上升。
貨幣政策或更關注“質”
在票貼信貸激增的背景下，近期高層頻頻談及貨幣政策的走勢。國務院總理溫家寶在最近的經濟形勢座談會上表示，必須堅定不移地實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策……進一步增強宏觀政策的針對性、有效性和可持續性。
本月１３日晚，央行網站公佈了行長助理李東榮在浙江調研時的講話。他提出要“把保增長、保民生、保穩定放在突出位置”，同時要“加強貨幣票貼信貸管理，合理把握貨幣票貼信貸的投向，保證金融業的穩定運行”。
分析人士預測，下半年貨幣政策將從“量”的增加轉為“質”的關注，同時更加關注票貼信貸風險。“三農”、中小企業有望得到更多票貼貸款支持。